中国经济网北京6月18日讯上海证券往返所上市审核委员会2026年第36次审议会议于6月12日召开，审议恶果走漏，天博智能科技（山东）股份有限公司（以下简称“天博智能”）首发妥当刊行条款、上市条款和信息败露要求。

天博智能本次拟在上交所主板上市，公招引行不超越3，000.00万股，不低于刊行后公司总股本的25.00%，本次刊行不触及公司鼓舞公招引售股份。保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表东说念主鄢让、郝勇超。

天博智能本次拟召募资金205，662.97万元，用于智能热束缚部件及系统制造树立花式、汽车热束缚系统及中枢元器件分娩基地扩产技艺窜改花式、天博研发中心树立花式、信息化中心升级树立花式。

本年第一季度，天博智能功绩下滑。2026年1-3月，公司已毕营业收入40，697.16万元，较上年同期下跌6.42%；包摄于母公司鼓舞的净利润7，020.76万元，较上年同期下跌2.15%；扣除非庸俗性损益后包摄于母公司鼓舞的净利润6，928.13万元，较上年同期下跌14.42%；计算行为产生的现款流量净额4，802.71万元，上年同期为-8，708.51万元。

2023年度和2024年度，天博智能累计现款分成59，396.79万元，占同期净利润的比例为75.58%。其中，2023年1月分成3，750.00万元，2023年12月分成9，977.41万元，2023年12月分成41，974.45万元，2024年10月分成3，694.93万元。

拟上交所主板上市募资20.57亿元

天博智能是行业内闻名的汽车热束缚系统零部件制造商，并拓展了汽车声学部件等业务，公司主营产物主要利用于汽车规模。

律例招股讲解书出具日，曲阜天博投资有限公司（简称“天博投资”）平直捏有公司股份5，013.20万股，占公司股份总额的55.70%，系公司的控股鼓舞。公司的实质限度东说念主为吕新民、吕亚玮父子。

吕新民平直捏有公司股份1，601.50万股，占公司股份总额的17.79%；通过天博投资曲折捏有公司15.56%的股份，揣摸捏有公司33.35%的股份。吕亚玮通过天博投资曲折捏有公司11.50%的股份，通过天博企管曲折捏有公司1.54%的股份，揣摸捏有公司13.05%的股份。吕新民、吕亚玮揣摸捏有公司46.40%的股份。吕新民系天博基金的扩充事务结伙东说念主，吕亚玮系曲阜天才、天博创富的扩充事务结伙东说念主，两东说念主揣摸限度天博投资93.16%的表决权，系天博投资的实质限度东说念主，即通过天博投资限度公司55.70%的表决权；吕亚玮行为天博企管的扩充事务结伙东说念主限度公司22.08%的表决权。吕新民、吕亚玮揣摸限度公司95.57%的表决权。

天博智能本次拟在上交所主板上市，公招引行不超越3，000.00万股，不低于刊行后公司总股本的25.00%，本次刊行不触及公司鼓舞公招引售股份。保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表东说念主鄢让、郝勇超。

天博智能本次拟召募资金205，662.97万元，用于智能热束缚部件及系统制造树立花式、汽车热束缚系统及中枢元器件分娩基地扩产技艺窜改花式、天博研发中心树立花式、信息化中心升级树立花式。

2026年第一季度功绩下滑

2023年、2024年、2025年，天博智能的营业收入分辩为126，963.90万元、169，287.62万元及196，109.87万元；包摄于母公司通盘者的净利润分辩为11，208.99万元、32，289.98万元及35，088.92万元；扣除非庸俗性损益后包摄于母公司通盘者的净利润分辩为22，228.28万元、28，212.65万元及35，094.76万元。

讲演期各期，公司销售商品、提供劳务收到的现款分辩为54，745.78万元、104，577.78万元及112，489.46万元；计算行为产生的现款流量净额分辩为16，549.52万元、20，719.25万元及23，141.81万元。

讲演期内，公司销售商品、提供劳务收到的现款占同期营业收入比重分辩为43.12%、61.78%及57.36%，占比拟低主如果由于公司收到的部分单子平直背书转让支付货款。

2026年1-3月，公司已毕营业收入40，697.16万元，较上年同期下跌6.42%；包摄于母公司鼓舞的净利润7，020.76万元，较上年同期下跌2.15%；扣除非庸俗性损益后包摄于母公司鼓舞的净利润6，928.13万元，较上年同期下跌14.42%；计算行为产生的现款流量净额4，802.71万元，上年同期为-8，708.51万元。

2026年1-6月，公司瞻望营业收入为84，000万元至96，000万元，同比变动-8.74%至4.30%；包摄于母公司鼓舞的净利润为16，100万元至18，100万元，滚球app中国官方网站同比变动-13.51%至-2.77%；扣除非庸俗性损益后包摄于母公司鼓舞的净利润为16，000万元至18，000万元，同比变动-16.67%至-6.25%。

两年分成5.9亿元

2023年度至2025年度，天博智能累计现款分成59，396.79万元，占同期净利润的比例为75.58%。其中，2023年1月分成3，750.00万元，2023年12月分成9，977.41万元，2023年12月分成41，974.45万元，2024年10月分成3，694.93万元。

招股书走漏，除平时的每年年度分成外，讲演期内公司2023年12月有一笔较大金额（41，974.45万元）的分成，其主要布景和原因如下：

基于产业链协同的计议，同期看好纳芯微的往时发展远景，公司于2018年对纳芯微进行了股权投资，后纳芯微于2022年奏效科创板上市，上市时点公司捏有纳芯微180万股股票。计议到公司往时的上市蓄意，为幸免纳芯微股价大幅波动对公司往时净利润带来的较大影响，2023年公司蓄意将纳芯微股票一次性出售。但由于公司束缚层仍较为看好纳芯微的往时发展，故决定将公司捏有的纳芯微股票剥离至公司全体鼓舞投资的新主体（动身7号基金和动身8号基金）。由于新主体承遴荐芯微股票需要较大额资金，故公司实施了一次专项分成41，974.45万元，上述鼓舞分成所得资金用于承遴荐芯微股票（金额32，521.63万元）。持续完后，公司仅捏有纳芯微3.7万股股票（转增后）并于2025年8月出售完了。

存货、应收账款高企回款风险突显

讲演期各期末，公司存货账面价值分辩为23，292.27万元、31，695.18万元及36，727.09万元，占各期末流动钞票的比例分辩为15.55%、20.20%及20.23%。公司存货账面价值举座呈增长趋势，主要系跟着公司订单的增长，公司原材料、库存商品等存货增多。

讲演期各期末，天博智能应收账款账面价值分辩为44，101.11万元、67，526.85万元及56，879.95万元，占流动钞票比例分辩为29.43%、43.04%及31.34%，占营业收入的比例分辩为34.74%、39.89%及29.00%。

天博智能在招股书中称，公司主要客户为资金实力和生意信誉精良的整车厂或其一级供应商，举座坏账风险较小。然而由于连年来汽车行业竞争较为热烈，公司亦存在个别客户由于计算繁重甚而收歇导致出执行质坏账亏蚀。如果往时商场环境发生较大不利变化或下搭客户计算不善导致公司出现应收账款不行依期回收的情况，将对公司计算功绩变成不利影响。

界面新闻：关联往返与内控间隙突显处置短板

界面新闻3月9日发布的著作《IPO雷达｜天博智能功绩增长背后：现款流、研发、处置三重压力待解》中指出，从股权结构来看，天博智能呈现典型的家眷完全控股特征：实质限度东说念主为吕新民、吕亚玮父子，二东说念主通过平直+和曲折捏股，揣摸限度公司95.57%的表决权，处于完全控股地位。

吕氏父子的完全控股地位，为其通过关联往返运输利益埋下隐患。公开信息走漏，2022年至2025年上半年，天博智能向艾迪汽车、伟伟塑胶等家眷关联企业采购中枢零部件金额分辩为804.94万元、880.34万元、1146.58万元及539.73万元。其中，艾迪汽车由吕新民的弟弟吕开国担任司理，其女儿吕世伟捏有100%股权；伟伟塑胶由吕开国的夫妇王平军100%控股。此类关联采购的订价公允性缺少充分保险，存在实质限度东说念主侵占公司利益、毁伤中小鼓舞权利的潜在风险。

此外靠谱的滚球app中国官网，天博智能子公司天博电器与供应商正通样子之间曾发生无真确往返布景的单子借还款行径，不外该行径自2025年起未再发生。公司还存在转贷行径，通过转贷步地揣摸赢得银行借钱2.95亿元。天博智能示意，关系行径已整改。但此类违章操作，仍让商场对其公司处置的标准性打上问号。