本文自南都·湾财社

采写 | 南都N视频记者 傅晓羚

日前，跟着申通公布2025年财报，七大上市快递物流企业2025年报纷繁公布完了。南都记者梳理选藏到，往常一年在全行业推动“反内卷”的海浪下，多家企业业务量及盈利增长双双放缓，但部分企业的盈利增速朝上收入增速，通过降本增效守护了估量质料的分解。为解脱对国内传统快递业务的依赖，头部企业抓续拓展新赛谈，即时配送、国际业务等成为“第二增长弧线”。

据国度邮政局最新统计，2026年一季度的快递业务收入累计完成3690.2亿元，同比增长6.8%，快递业务量累计完成477.3亿件，同比增长5.8%，行业举座收入近两年来首度朝上业务量增速。同期，各企业的净利增速远超营收增速，成为最权贵的特征。这反馈行业正缓缓脱离遥远抓续的“单票收入下行”景况，“以价换量”“隔绝利润换商场份额”的策略在被改写，盈利全面开发，全行业“反内卷”、稳价钱的政策取得阶段性成效。

即时配送行业扩容拉动企业增收

从收入来看，顺丰与京东物流以超千亿元的范畴抓续最初行业，京东物流、中通、申通、极兔在2025年都竣事了收入的双位数增长。顺丰2025年全年收入首度破3000亿元，其中，速运及大件分部、供应链及国际分部辞别孝顺了70%、25%的收入，同城即时配送分部收入同比增长最高，达42.83%，竣事营收128.7亿元，主要收成于即时零卖行业扩容、商场需求加多。

数据起头于企业财报，其中极兔收入为集团举座。制表：傅晓羚

京东物流在2025年竣事总收入2171亿元，同比增长18.8%，增速最快，主要由于来自京东集团即时配送服务范畴扩展等成分，带动一体化供应链客户收入加多过甚他客户收入加多。2025年第四季度，京东物流收购土产货即时配送服务业务（达达），补皆了“临了一公里”的时效拼图，进一步完善了全链路的服务能力。顺丰、京东物流的营收增长也反馈出，即时配送仍是成为拉动事迹增收的遑急板块。

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极兔2025年全年总收入达121.6亿好意思元，按年增长18.5%，最初一众加盟制快递企业。不外，财报裸露，2025年，极兔在中国商场受行业“反内卷”政策监管和竞争策略变化，因在不同区域动态进行价钱调节以守护竞争力，中国商场单票收入下落达6.25%，故量收增速较上年均放缓，中国商场收入同比增长仅5%，为67.1亿好意思元，讲解其收入受价钱影响较大。

在各家企业中，仅申通竣事了2025年营收增速跑赢业务量增速：全年收入同比增长17.84%，业务量增长15%，特别于每件快递赚的钱变多了。这一方面归因于其收购高品性快递业务（丹鸟）进步了高价值件量占比，带动了单票价钱的举座回升——全年单票快递服务收入2.1元，同比增长2.3%，是几家中独一竣事单票收入正增长的企业；另一方面也从企业估量层面体现出对廉价电商件的依赖度下落，耳目一新的是服务溢价，快递行业从“价钱战”迈向“价值战”取得奏凯。

国际业务破局行业内卷助力盈利

在全行业“反内卷”、稳价钱的配景下，怎样进步盈利能力，成为各企业2025年的主要挑战。在盈利范畴上，顺丰连续第二年特出中通，居行业第一。2025年，顺丰竣事归母净利润111.17亿元，同比增长9.31%。其中，同城即时配送分部因科技及精益经管运转运营提质增效，净利润翻倍增长，创历史新高；供应链及国际分部则扭亏为盈，竣事净利润约1.9亿元，因国外子公司通过业务结构调优与精益估量降本，竣事同比大幅减亏。

数据起头于企业财报，其中极兔净利润为集团举座。制表：傅晓羚

极兔的盈利增长势头最为亮眼——2025年举座竣事年内利润2.25亿好意思元，经调节净利润达4.3亿好意思元，同比增长112.3%。主要由于保抓了东南亚的盈利势头，加上在新商场奏凯扭亏为盈。由此不错看出，居品形态种种化与布局国际商场，已成为中国物流企业解脱“内卷”开展相反化竞争的首选。不外需要指出的是，因中国地区行业“反内卷”成分，极兔在中国商场的经调节EBITDA同比下落15%至3.63亿好意思元。

申通2025年的归母净利润、扣非归母净利润同比增长均超三成，且利润增速高于营收增速，成为一大亮点。南都记者了解到，除了上述收购丹鸟的拉动成分，钞票质料的优化亦然一大原因。财报裸露，申通快递已领有75个直属转运中心，2025年对尤其是中枢“产粮区”义乌地区转运中心的战术性直营化收购，强化了总部对主线波动的调治能力，开释边缘本钱红利。

比拟而言，京东物流、韵达在2025年盈利同比出现下滑，增收不增利。其中，靠谱的滚球app中国官网京东物流主要因包括职工薪酬福利开支、外包本钱等项在内的营业本钱，以及销售及商场彭胀开支、研发开支同比均有双位数增长，高于营收增速。而韵达归母净利润同比下滑幅度达到38.79%，一方面是营业本钱增速快于营收，压缩毛利空间；另一方面，韵达全年的钞票减值亏欠近1.57亿元，同比增长67%，株连了盈利水平。

业务量增速多数放缓，行业竞争稀释商场占有率

从业务量来看，中通、圆通全年件量均朝上300亿件，中通件量最多，顺丰增速最高。据财报败露，中通2025年全年包裹量为385.2亿件‌，同比增长13.3%，散件业务量抓续攀升，第四季度达到日均980万件，同比增长超38%。顺丰速运物流业务的业务量同比增长25.4%，主要收成于多元居品矩阵及强化服务竞争力。

在加盟制快递企业中，圆通、申通的件量增长较快。基于散单、逆向物流等业务发展，2025年，圆通的散单和逆向物流快件同比增长达63%，申通的散单量增长超150%。收购丹鸟令申通2025年第四季度的业务量和收入权贵进步。

2025年各快递企业商场份额，数据起头企业财报。制表：傅晓羚

限度2025年底，中通依然以19.4%的商场份额暂列行业第一，但同比2024年微降。商场份额相似下落的还有韵达与极兔：韵达从13.62%减至12.9%，极兔从11.35%减至11.1%，讲解行业竞争稀释了部分企业的商场占有率，“反内卷”政策的引申分解了价钱，遥远依赖廉价抢份额的企业增长由此承压。顺丰、圆通、申通的份额则同比有所高潮。从增长势头看，顺丰、韵达、申通、圆通、极兔中国区的快递业务量增速较上年均放缓。

极兔速递集团副总裁后军仪在财报电话会上提到，2025年在中国商场的市占率保抓相对肃肃，“反内卷”政策具有抓续性，公司追求“有质料的增长”，接下来将长远和通盘电商平台的互助，针对以前欠关切和笼罩不及的客户、行业类型、居品需求，制定专项的进步和惩办决策，优化客户结构。

中通独创东谈主、董事长兼首席实行官赖梅松在财报电话会上暗示，跟着“反内卷”政策的贯彻实行，快递价钱稳步进步，廉价包裹逐步减少，行业增速缓缓放缓是合理的。行业举座正在转向量质并举的发展轨谈。关于范畴效应权贵的营业模式而言，这一根人道转机有助于加快行业从惨烈的价钱竞争，迈向以能力赢得客户的新阶段，进一步促进行业整合，商场资源将更多向戒备服务品性与运营效率的企业集会。

无东谈主车加快落地，AI成降本增效中枢引擎

中信建投斟酌敷陈分析指出，本年是快递行业的供需双拐点之年，快递的遥远投资逻辑将从正本“降本→降价→隔绝利润拿份额”的逻辑，转向“量利皆升”及“步地优化”同期存在的逻辑。头部快递公司不错在监管价钱“反内卷”框架下（唯独守住本钱价），通过独一不错被允许且长久的全链条降本竣事与尾部收缩价差，竣事份额获得。

值得关切的是，AI技能已从认识走向全链路独揽，成为企业降本增效的中枢驱能源。多家物流企业视AI为本年的遑急职责构成。举例，韵达高管在近期的投资者相干作为上明确冷落建设AI能力，包括设立一级AI中心，业务上全历程援用AI，经管上用AI赋能决策等，“AI对公司来说是再行界说快递运营神志的中枢引擎。将来三年，AI能力将成为影响公司本钱、时效、体验的遑急成分”。

申通快递高管在投资者相干作为上具体谈到，AI在快递行业的发展存在三个阶段：第一是搜索阶段，通过底层数据的处理，找出信息的谜底；第二是智能助理阶段，主要通过大模子和提拔信息，独处完成推选及带领，竣事效率进步；第三阶段是数字东谈主阶段，竣事AI主导，说合类似性职责，精确提高效率，裁减本钱。AI落地的两个重要是数据的完备度和AI的贯通落地，快递行业刚巧具备完备数据的基础，同期类似性以及模范化的步调较多，易于体现AI落地实行的降本增效后果。将来公司AI技能转型的主要三件事是：从数据完备性到面向AI的架构再到基于AI作念居品，推动公司竣事从劳动密集型的加盟体系蕴蓄转机为拥抱AI的智能型加盟蕴蓄。

无东谈主机、无东谈主车、智能货架等智能化开采，是东谈主工智能技能加快独揽于快递服务场景的典型后果。据财报败露，顺丰2025年在130多个城市累计投运近3000辆无东谈主车，庸俗独揽于园区短驳、农特居品揽收、医药专线配送等多元场景，年输送快递件量冲突8000万件。极兔2025年全网共参加无东谈主物流车超1000辆，“无东谈主物流车的独揽，将抓续运转公司在服务质料进步、运营效率优化与概括本钱管控等方面酿成良性轮回”。

申通财报暗示，2025年公司重心构建无东谈主车“送驿站、送校园、送乡村、送景区”等六大中枢配送场景，服从优化东谈主力与输送本钱，进步配送效率，限度2025年底已在200多座城市开展L4级自动驾驶无东谈主车范畴化试点。韵达也在财报中提到，公司正勾搭各地区履交运营情况、场景适配性及技能熟谙度靠谱的滚球app中国官网，稳步推动无东谈主车在结尾配送场景的布局彭胀。